2018年全国房地产开发经营数据解读

图：2018年商品房销售面积、房地产开发投资额、新开工面积及同比增速

一、需求：商品房销售面积同比增幅持续收窄，销售额同比增速稳中有升

图：2012年至今全国商品房和住宅累计销售面积以及销售额同比增速

数据来源：CREIS中指数据，国家统计局

2018年，全国商品房销售面积为171654万平方米，同比增长1.3%，增幅较1-11月收窄0.1个百分点，较2017年收窄6.4个百分点；销售额为149973亿元，同比增长12.2%，增幅较1-11月扩大0.1个百分点，较2017年回落1.5个百分点。其中，住宅销售面积为147929万平方米，同比增长2.2%，销售额为126393亿元，同比增长14.7%；办公楼销售面积同比下降8.3%，销售额同比下降2.6%；商业营业用房销售面积同比下降6.8%，销售额同比增长0.7%。

二、供应：房地产开发投资额同比增速回落，新开工同比增幅继续扩大

图：2012年至今累计房地产和住宅开发投资及其同比增速

数据来源：CREIS中指数据，国家统计局

2018年，全国房地产开发投资额为120264亿元，同比增长9.5%，增速较1-11月回落0.2个百分点，较2017年扩大2.5个百分点。其中，住宅开发投资额为85192亿元，同比增长13.4%，增速较1-11月回落0.2个百分点，占房地产开发投资的比重为70.8%，占比较1-11月下降0.1个百分点。

图：2012年至今全国房屋累计新开工和施工面积及其同比增速

数据来源：CREIS中指数据，国家统计局

全国新开工面积同比增幅继续扩大，房屋竣工面积同比降幅收窄明显。2018年，全国房屋新开工面积为20.9亿平方米，同比增长17.2%，增幅较1-11月扩大0.4个百分点，较2017年扩大10.2个百分点。其中，住宅新开工面积为15.3亿平方米，同比增长19.7%，增幅较1-11月扩大0.4个百分点。全国房屋施工面积达82.2亿平方米，同比增长5.2%，增幅较1-11月扩大0.5个百分点；其中，住宅施工面积为57.0亿平方米，同比增长6.3%，增幅较1-11月扩大0.6个百分点。全国房屋竣工面积为93550万平方米，同比下降7.8%，降幅较1-11月收窄4.5个百分点；其中，住宅竣工面积为66016万平方米，同比下降8.1%，降幅较1-11月收窄4.6个百分点。

三、资金来源：房企到位资金同比增幅继续收窄，国内贷款同比降幅扩大

图：2012年至今全国开发企业到位资金同比增速及2018年各项资金来源同比增速

数据来源：CREIS中指数据，国家统计局

2018年，房地产开发企业到位资金为16.6万亿元，同比增长6.4%，增幅较1-11月收窄1.2个百分点。具体来看，国内贷款为24005亿元，同比下降4.9%，降幅较1-11月扩大1.2个百分点；利用外资为108亿元，同比下降35.8%；自筹资金为55831亿元，同比增长9.7%，增幅较1-11月收窄0.3个百分点；另外，其他资金来源中，定金及预付款为55418亿元，同比增长13.8%，增幅较1-11月收窄1.9个百分点，个人按揭贷款为23706亿元，同比下降0.8%，降幅较1-11月收窄0.1个百分点。

2018年，在开发企业各类资金来源中，国内贷款占比14.5%，与1-11月持平。自筹资金占比33.6%，较1-11月下降0.1个百分点。利用外资占比0.07%。其他资金占比51.8%，较1-11月提高0.1个百分点，其中，定金及预付款占比33.4%，较1-11月提高0.4个百分点；个人按揭贷款占比14.3%，与1-11月持平。

需求方面，全国市场销售面积增速持续回落，已降至近四年较低水平。

供应方面，房企开工意愿仍较为强烈，全国房屋新开工同比增幅明显扩大。

资金方面，房企融资环境依然偏紧，到位资金同比增幅继续收窄，国内贷款同比仍下降，且降幅扩大。

展望未来，需求端，随着调控政策进一步稳固预期，商品房销售面积将逐渐回落，其中三四线城市销售面积下行压力较大。供应端，虽有高土储支撑，但受限于销售规模的下行调整，及房企销售回款压力的显现，新开工、开发投资额增速将回落至中低位水平。

来源：中指研究院